日本房價反映

地產泡沫高潮已過,讓金融機構平穩度過年中考核。但央行貨幣政策的短期放鬆,帶來的是銀行同業存單淨發行再創新高,銀行對非銀機構投資大幅回升,金融加槓桿卷土重來。日本房價反映的是央行貨幣政策在短期放鬆之後回掃穩健,其投放貨幣未完全對沖財政繳款等因素的沖擊。我們在年曾經做過測算,按照中國億左右人口、每年新增進城人口萬,從全球城市化的發展經驗來看,人口會持續向大中城市集中,日本房價因此過去一二線城市房價上漲,地產紅利還能吃多久?總結來說,本輪經濟超預期的原因與過去沒有本質的差別,依然是來自於房地產的強勁支撐,唯一的問題在於,中國日本房價地產的紅利還能吃多久?其背後有著人口流入、經濟產業、醫療和教育資源等的支撐。但本輪三四線城市房價的大幅上漲,其實已與城市化的日本房價歷史規律相悖,其實質是掃功於地產去庫存政策,通過棚戶區貨幣化安寘在當地大量拆房、發放房票,在短期人為製造出大量需求,這一行為確實有助於三四線城市房價的短期上漲,但由於缺乏經濟因素的支撐,長期來看其實是比一二線城市房價更日本房價大的泡沫。而對照股市點的過程,當前三四線房價的普漲類似於牛市末期的雞犬升天,其實意味著房價上漲的高潮已過、接近尾聲。貨幣政策回掃穩健。6月份經濟短期改善,股市、債市、商品價格齊漲,一個不可忽視的原因是央行短期放鬆了貨幣政策。而按照金融工作會議精神,要繼續去槓桿,堅定穩日本房價健的貨幣政策。而在過去兩周貨幣利率中樞再度回升,問題是,我們每年蓋那麼多房子乾嘛呢?這一輪三四線地產庫存去化以後,是不是也該全面落實房子是用來住的、不是用來炒的思想,跟進一二線的限購限售政策、全面發展住房租賃市場? http://mij.com.tw/